中金研报指出，截至8月18日收盘，沪深300动态市盈率12.2倍，处于2010年以来历史分位数69%；A股市值升至100万亿元，与GDP比值在全球主要市场中处于中等偏低水平；总市值/M2约33%，处历史60%分位；沪深300股息率2.69%，较十年国债收益率仍具相对吸引力。研报强调当前A股估值横向纵向对比均处合理区间，但需关注交易量快速提升带来的短期波动风险——8月18日全市场交易额已超2.8万亿元，以自由流通市值计算的换手率突破5%，历史经验显示该阶段指数短期波动可能加剧，但通常不影响中期走势。
