8月17日披露的行业数据显示，境外RWA（可赎回资产）发行募资呈现活跃态势，但存在底层资产质量不均、交易架构及定价机制存疑、跨境资金操作模糊等争议。国内首个RWA实践由蚂蚁数科主导，采用"境内资产-香港确权-全球流通"模式，根据香港监管要求，此类产品仅面向机构及专业投资者开放，且未设立二级市场交易机制。知情人士透露，香港金管局明确支持新能源、航运贸易融资等领域的RWA创新，但对房地产相关项目持审慎态度，当前投资者群体以本地私募基金、家族办公室及财富管理机构为主，国际资本参与度较低。值得注意的是，尽管多数RWA项目实际募资规模有限，但因其发行流程高效、准入门槛较低，已引发多家企业尝试构建"币股联动"架构。有行业观察者警示，现行RWA权益分配机制普遍未纳入资产成本考量，该设计缺陷可能违背经济逻辑。
