摩根士丹利调整美联储年内两次降息预测，确认9月降息存在不确定性。该机构指出，就业数据超预期或关税引发的通胀激增可能构成阻力，同时美联储内部政策分歧或导致决策延迟，部分官员担忧过早降息风险。若就业数据显著恶化，叠加市场对前置降息的预期，可能加速行动。该机构维持长期鸽派判断，预计美联储将延续宽松路径，2026年前每季度降息一次，终端利率目标区间2.75%-3.00%。
