中信证券研报指出，鲍威尔在杰克逊霍尔年会的讲话符合预期，预计美联储年内将实施三次25个基点的降息操作。该机构认为，美股市场将重新确立"降息交易"主线，"补涨"逻辑将成为主导因素，参考2024年7月降息周期中罗素2000指数、标普500房地产板块及纳指生物技术板块的上涨行情，相关资产类别可能再现超额收益。研报同时强调，当前市场对降息节奏的预期仍滞后于机构判断，美债利率和美元指数存在进一步下行空间。在非美资产配置方面，鲍威尔释放的鸽派信号叠加美元走弱预期，将有效提升全球权益市场风险偏好。黄金市场虽受降息预期提振，但需警惕俄乌局势缓和可能引发的价格回调风险。
