富国银行指出，美国CPI数据揭示的关税传导效应尚处早期阶段，终端客户、国内卖家与外国出口商间的成本分摊机制尚未明确。该行强调，消费者疲软加剧使价格传导受阻，并预测2024年下半年通胀将温和回升，预计第四季度核心CPI及核心PCE平减指数将回落至3%水平。美国7月CPI数据将于北京时间今日20:30披露，市场预期核心通胀温和回升背景下，美联储内部鹰派与鸽派观点对峙，若数据证实关税传导效应及经济不确定性，可能促使决策层对降息路径采取更审慎立场。
