美联储关键通胀指标6月环比攀升0.3%，同比涨幅达2.8%，创今年以来最快增速之一。经通胀调整后的消费者支出6月微幅反弹，5月则录得下滑。数据凸显美联储内部关于利率路径的分歧：通胀粘性与关税压力同就业疲软引发的消费收缩形成政策博弈焦点。核心PCE物价指数停滞回落态势，决策层对特朗普时期关税政策可能加剧物价上行压力的担忧持续发酵，而劳动力市场降温导致的需求端收缩风险正成为另一关键考量因素。
