7月21日，QCP Capital 分析指出山寨币季节指数突破50，创去年12月以来新高。以太坊永续合约未平仓量一周内从180亿美元增至280亿美元，机构资金成主要驱动力。 《GENIUS 法案》为稳定币发行建立监管框架，推动企业将 ETH、SOL、XRP、ADA 列为加密储备资产。若质押型以太坊现货 ETF 获批，机构配置或从比特币 ETF 转向 ETH。 上周 ETH 现货 ETF 连续两日净流入超 BTC，贝莱德等机构信心增强。期权市场看涨信号强烈，四季度行情预期乐观。 当前比特币市占率降至60%，ETH 市占比升至11.6%，QCP 认为新一轮山寨币行情已启动。
